光伏行业进入第四轮下行周期底部界面预言家
正文内容
光伏行业进入第四轮下行周期底部界面预言家
“朝阳的新能源行业也开始裁人了”
这是近月来在社交平台上讨论颇多的话题。
11月下旬，光伏行业传闻，隆基绿能(601012.SH)计划裁员1万人，晶科能源(688223.SH)、晶澳科技(002459.SZ)也有裁员计划等。这份名单几乎涉及了大多光伏龙头企业。
约一个月后，隆基绿能陷入“裁员争议”，因而被推至舆论的风口浪尖。据凤凰网暴风眼》12月25日报道，隆基绿能正在裁退应届生、操作序列的人员等，被裁人数可能比1万人还要多，且隆基出现了多个生产线关停的情况。
“如果行业整体出现裁员，估计哪家企业都不能幸免。”有业内人士对界面新闻表示。
继2008年世界金融危机、2011-2012年欧美“双反”、2018年“531新政”三次下行周期后，光伏行业第四个底部已经出现。
2023年，光伏行业经历了从狂热到冷静的180度大转弯。多晶硅料价格较去年高点下跌超八成；光伏板块市值蒸发超万亿元，目前千亿市值光伏企业只剩下三家，分别为隆基绿能、通威股份(600438.SH)和阳光电源(300274.SZ)。
光伏遇冷，最大原因是产能过剩。社交平台上有网友评价称，“光伏前两年可谓是透支了未来十年发展。”
在“双碳”背景下，叠加俄乌冲突加剧的能源危机问题，新能源是2021-2022年最火热的赛道。
2021年，光伏行业出了10多家千亿市值上市公司，因供不应求上游硅料价格一路上涨，2022年飙至30万元吨以上的高点。由于需求支撑，整个产业链价格上涨。这是光伏企业过得最舒服的两年。
但随着企业不断扩产，多晶硅不再是“稀罕物”，价格从去年11月开始总体呈现下降趋势，降至目前的6万元吨左右，从而也带崩了整个产业链价格。
2022年末，业内对硅片环节过剩的谈论增多。2023年，从硅料、电池、硅片到组件，每个环节产能都面临过剩。
“光伏将要进入‘史上最强内卷进行时’，明年不要期待光伏有特别高的单瓦盈利能力。”在11月举办的彭博新能源财经上海峰会上，阿特斯(688472.SH)董事长瞿晓铧曾表示。
周期性困境下，光伏产业链将迎来残酷的淘汰赛。
截至2023年年底，组件均价已跌至1元W，较年初几近腰斩。在价格战下，投标价格屡创新低，企业盈利空间大幅压缩。一体化企业等大厂尚且可以调配上下游资源，撑过“寒冬”，对于二三线小厂来说则是灾难，破产停工风险即将都来。
“明年，跨界选手会逐步离场，小厂熬不下去。”一位光伏制造企业人士对界面新闻称。
2022年以来，跨界光伏的企业有上百家，且布局环节逐渐深入。这些企业背景不同，跨界或出于救自身于水火的目的，或与原有业务互补，寻求新的业绩增长点。但当前的光伏市场很难让它们如愿。
据界面新闻不完全统计，今年下半年以来，已有近10家跨界公司相继终止光伏相关的项目、再融资计划等。
例如，6月，奥维通信公告终止投资建设5 GW高效异质结太阳能电池及组件项目的计划；10月，皇氏集团宣布转让安徽皇氏绿能科技有限公司80%股权，并注销旗下控股孙公司皇氏晶华（广西）新能源科技有限公司，回归公司主业等。
在产业链价格低迷的当下，龙头企业都在压缩成本、裁员，小厂的日子将更加难过。在今年5月的上海光伏展上，隆基绿能总裁李振国就预测，未来两三年会有超过一半的企业被淘汰出局。
临近年底，通威股份、大全能源等龙头企业仍在扩产。这一看似产能过剩背景下的逆市扩产行为，背后是龙头们出于待落后产能出清后，继续挤占市场份额的考虑。
中信证券发布研究报告称，在光伏产能过剩加剧供给侧竞争的情况下，产业链盈利面临明显收缩，行业将进入新一轮洗牌期。
二三线小厂生存不易，龙头们厮杀也将更为激烈。
预计明年一体化龙头排名或改变。其中最大的变化是，隆基绿能的老大地位或“不保”。从市值上看，当前隆基绿能仍以1700亿元居于板块之首，但该公司今明两年产品出货量有落后之势。
隆基绿能为2022年全球硅片和组件老大。在硅片环节，该公司近两年外售出货量已不及TCL中环(002129.SZ)；组件环节，其2023年前三季度出货量不及晶科能源、天合光能(688599.SH)等。
多位业内人士对界面新闻称，2023年及明年全球组件出货量排名中，晶科能源会超越隆基绿能。
晶科能源2023年的组件出货目标为70-75 GW，其中N型出货60%；隆基绿能同期预期为85 GW。虽然隆基目标领先，但其完成度不及预期，全年可能达到年初预期目前的85%。反观晶科能源，其前三季度已完成全年目标七成，订单量充足。
晶科能源在此轮技术变革期率先出手，选择TOPCon技术进行量产。TOPCon技术可以在传统PERC基础上进行升级，成本优势明显，且随着行业玩家的增加，降本空间加大，当前已成为N型时代的主流
光伏行业进入第四轮下行周期底部界面预言家
光伏行业进入第四轮下行周期底部界面预言家