回望债市2023固本培元 守正创新——问脉“大国债市”高质量发展之路
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回望债市2023固本培元 守正创新——问脉“大国债市”高质量发展之路
新华财经北京12月27日电（王菁、李奇涵）2023年以来，中国债券市场构建新发展格局迈出坚定步伐。
注册制改革持续深化，统一监管路径实现突破，基础设施细则聚焦实际需求，融资产品工具创新步伐加快，绿色转型与科创等重点领域直接融资效果良好，银行间与交易所市场活跃度有所提升，公募REITs进入常态化发行阶段、试点资产与投资者类型相继扩容，信用风险管理领域走深走实，对外开放与互联互通机制完善更新，境内外投资者交易结算活动日趋便利，人民币债券吸引力不断增强......
年末之际，新华财经对债券市场一年来的发展历程进行回顾，涉及“顶层设计”、“业务创新”、“严格监管”和“关键事件”等领域。步入2024年，监管部门与多方参与者将从“稳存量”、“扩增量”、“促改革”、“谋创新”、“防风险”等主要方向出发，揭开债券市场高质量发展新篇章。 顶层设计篇
编者按2023年，债券市场进一步完善顶层设计和制度建设，落实注册制配套制度更新，包括切实保护投资者的合法权益、对发行人实施分类监管和压实中介机构责任等，年内完成企业债发行审核职责划转，在证监会定调债市高质量投融资改革方向的指引下，交易所债券做市业务对市场流动性有明显提升，未来北交所也将继续快速推动信用债市场建设等。 深化债券注册制改革
6月21日，证监会发布关于深化债券注册制改革的指导意见》，进一步完善债券注册制制度机制，提高审核注册工作的制度化、规范化和透明化水平，按照统一公司债券和企业债券、促进协同发展的思路，对深化债券注册制改革作出系统性制度安排。
业内认为，深化债券注册制改革，是落实党和国家机构改革部署，统一公司（企业）债券发行审核工作在制度规则层面迈出的重要一步。随着改革全面落地，债券注册制凸显出五大特点强化以偿债能力为重点的信息披露要求，切实保护投资者的合法权益，对发行人实施分类监管，压实中介机构责任，畅通违约债券出清渠道。 企业债发行审核职责划转至证监会
10月20日，企业债发行审核职责划转6个月的过渡期结束，相关常规业务由国家发改委正式转交至证监会，由证监会统一负责公司（企业）债券发行审核工作，债券市场统一监管更进一步。证监会指出，将企业债券纳入公司债券管理体系，着力发挥债券市场功能，更好服务实体经济高质量发展。
为配合过渡期后转常规有关工作安排，证监会及沪深北交易所彼时共发布相关规则制度66部，其中证监会发布相关规则制度3部，上交所发布相关规则制度21部，深交所发布相关规则制度19部，北交所发布相关规则制度23部。内容涵盖发行条件、审核注册程序、承销保荐、投资者保护等多方面。 证监会定调债市高质量发展与投资端改革
8月22日，证监会就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问会议上，提出推动允许银行类机构全面参与交易所债券市场交易。11月3日，证监会定调债市高质量发展，再次明确投资端改革，推动允许银行类机构全面参与交易所债券市场交易，壮大债券做市商队伍。整体来看，2023年的全面深化资本市场改革已迈入新阶段，改革的重心由融资端逐渐转为投资端。 加快推动北交所信用债市场建设
9月1日，证监会发布关于高质量建设北京证券交易所的意见》。其中提出，“高标准建设北交所政府债券市场，支持北交所推进信用债市场建设”。随后，北交所陆续发布信用债上市、交易、存续期管理等配套制度，目前北交所推出除非公开发行方式以外的全部公司债券品种，包括公开发行的公司债券、企业债券和各专项品种。 交易所市场启动债券做市业务
2月6日，交易所债券市场正式启动债券做市业务。首批做市商包括安信证券、东方证券、国泰君安、国信证券、华泰证券、申万宏源、银河证券、招商证券、中信建投、中信证券、财通证券和国金证券12家证券公司。
业内认为，推出债券做市业务，一方面有利于降低流动性溢价和债券发行成本，完善交易所债券市场功能，进一步发挥债券市场对实体经济的支持作用；另一方面有利于提高定价效率，形成能更加准确反映市场供求关系的债券收益率曲线，为市场定价提供基准参考。 业务创新篇
编者按2023年，债市创新步伐不止，多领域“首单”产品相继落地，公募REITs市场迎来消费类资产试点和险资参与管理的“双向扩容”，混合型科创票据的推出有效支持重点领域精准融资，跨境投融资风险管理工具快速“配齐”，包括“北向互换通”和“离岸国债期货”，金融衍生品覆盖面进一步提升，30年期超长端国债期货上市8个多月以来交投状况良好。 公募REITs试点资产类型拓展至消费基础设施
3月，证监会发布的关于进一步推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs)常态化发行相关工作的通知》提出，研究支持增强消费能力、改善消费条件、创新消费场景的消费基础设施发行基础设施REITs。10月20日，证监会发布关于修改〈公开募集基础设施证券
回望债市2023固本培元 守正创新——问脉“大国债市”高质量发展之路
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