有色 供应极端性收紧，氧化铝期货暂难下跌
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有色 供应极端性收紧，氧化铝期货暂难下跌
STeel调研，12月预计国内不锈钢厂排产增加，而不锈钢需求延续弱势，后续关注库存变化。整体在成本下降背景下，不锈钢维持重心下移判断，建议择机逢高沽空。
锌★☆☆（中期矿端收紧逻辑增强锌价表现偏强）
隔夜锌价维持高位震荡，沪锌主力2402合约收于21330元吨，涨幅0.07%。昨日国内现货市场，市场货量增多，锌价上涨市场成交有限，升水小幅下行，上海地区0#锌普通品牌报01+160-180元吨。需求方面，22日开始京津冀地区再有环保限产，上周镀锌开工小幅下降，但同比仍有增幅，下游需求暂坚挺。供应方面，18日托克宣布再度关闭旗下年产4万锌金属吨的加拿大矿山，加剧锌矿紧张。从目前TC来看，仍处下降趋势，冶炼厂盘面利润压缩至负。12月国内炼厂增减互现，整体维持稳定高产。库存方面，国内上周SMM国内社库仍有小幅去库，LME库存略有回升。综合来看，锌市中期矿端收紧逻辑增强，短期锌价仍有突破上行可能，建议多单谨慎持有。
铅★☆☆（成本支撑铅价维持窄幅震荡）
隔夜铅价维持窄幅波动，沪铅主力2402合约收于15700元吨，跌幅0.13%。昨日国内现货市场，年末持货商继续甩货，现货交易活跃度下降，江浙沪市场品牌报01-20-01+0附近；再生铅价格变化依旧不大，含税报贴水75-100；废电瓶价格连日企稳后再度上调。供应方面，铅矿端延续收紧，上周原生铅炼厂检修增多，再生铅炼厂生产则受限于废料不足，仍存在减停产情况。上周下游铅蓄电池企业开工仍有小幅回升，近期汽车蓄电池市场消费相对较好，而电动自行车蓄电池市场终端消费持续走弱。库存方面，截止上周五SMM国内铅锭社会库存7.22万吨，小幅累库；LME库存基本持稳。整体上，短期铅市整体供需两淡，而废电瓶价格继续回升，成本支撑再度增强，预计铅价或延续偏强震荡。
氧化铝★☆☆（供应极端性收紧，氧化铝期货暂难下跌）
氧化铝期货夜盘短暂冲高后回落，主力2402合约收于3180元吨。早间现货市场有一定活跃度，北方环保限产使得短期供应收紧，不过下游电解铝企业库存普遍较高，因此现货流通以贸易商为主，现货价格小幅上调。几内亚油库爆炸事件对短期铝土矿供应影响有限，国内北方限产仅限于焙烧环节，后期随着环保限产解除产量能快速回补。因此氧化铝供应偏紧的情况或仅为阶段性情况。当前几内亚铝土矿供应潜在风险尚未完全解除，期货价格仍有可能大幅波动。谨慎操作。
锡★☆☆（基本面无明显矛盾，锡价震荡为主）
外盘周一休市，国内夜盘低开低走，沪锡主力2402合约收低于207880元吨。早间现货市场低迷状态不改，市场零星成交为主，下游鲜有接货，岁末年初市场交投积极性缺乏。冶炼厂维持挺价态势，现货升水则随期货价格走弱而有所攀升，午后期价反弹，基差走弱。消费端受年末下游资金紧张影响，而终端市场总体
有色 供应极端性收紧，氧化铝期货暂难下跌
有色 供应极端性收紧，氧化铝期货暂难下跌